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德银全球资产价格目前已被严重高估

2019-11-10

  德银:全球资产价格目前已被严重高估

  内容摘要:  周一

  ,根据德银的模型显示,全球资产价格都被严重高估,而高估的程度也达到历史最高水平。  德银在对15个发达市场国债和股票市场进行分析,并以100%代表债市和股市最高价格水平,0%代表最低价格水平。报告发现,如上图所示,等权重的债券和股票投资组合的估值,目前已经达到历史最高水平。  就债市和股市比较来看,如下图显示,...

  周一,根据德银的模型显示,全球资产价格都被严重高估,而高估的程度也达到历史最高水平。

  德银在对15个发达市场国债和股票市场进行分析,并以100%代表债市和股市最高价格水平,0%代表最低价格水平。报告发现,如上图所示,等权重的债券和股票投资组合的估值,目前已达到历史最高水平。

  就债市和股市对比来看,如下图显示,债市比股市更加接近100%这个水平。

  而从G7国家债市来看,10年期国债价格的持续上涨,已经让平均收益率快要跌到1800年的水平。

  对于股市来说,德银指出,过去曾有更高的时候,但是目前已经在接近2000年和2007年的高点,并且高于1930年代和1929年市场崩溃的时点。

  德银表示,就目前来看,到底哪些因素将会导致这类处于历史高位的估值开始调整,仍不得而知。但是高估值总会面临着突然调剂的风险,如果这种风险成为事实,将对全球金融体系以及全球经济的稳定性带来巨大冲击。

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