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券商期货投资收益占比缩水

2019-06-09

券商期货投资收益占比缩水

金投期货9月4日讯,根据半年报,这10家上市券商惯用的衍生金融工具主要包括利率互换、权益互换、股指期货、国债期货、商品期货、债券远期合约、股票挂钩票据等。

从名义金额看,今年上半年,上述10家券商持有的衍生金融工具市值总额整体有所增长,从1月初的1956.03亿元,到6月末的2282.84亿元,总体增长16.7%。

衍生金融工具投资收益分为两部分,一项是处置收益,即公司已经处置或出售的衍生金融资产所获得的损益,另一项是公允价值变动损益,即公司仍持有的并未被处置或出售的以公允价值计量且变动计入当期损益的衍生工具的公允价值变化。

据此,将上述券商半年报中按合并口径的金融工具投资收益中的处置衍生金融工具收益和公允价值变动损益中的衍生金融工具二者求和,得出衍生金融工具投资收益。

据统计,除中信证券(仅公布金融工具处置收益,未列出处置衍生金融工具单项收益情况)外,其他9家券商上半年投资衍生金融工具的总收益为8.81亿元,较去年同期的44

券商期货投资收益占比缩水

.34亿元减少约80%。整体上看,这9家券商今年上半年衍生金融工具投资收益均有所减少。从局部看,部分券商甚至出现从去年同期收益过亿元到今年上半年亏损的情况。

除中信证券外的9家上市券商,上半年衍生金融工具投资收益(下称投资收益)排名前三位的分别是广发证券、华泰证券和海通证券,分别为3.05亿元、3.02亿元和2.76亿元左右。

上述3家券商投资收益排名即便靠前,但也掩饰不住缩水的尴尬。据了解,2013年上半年,这3家券商的投资收益分别约6.9亿元、5.39亿元和14.85亿元,而今年同期投资收益降幅分别为55.8%、43.97%和81.41%。

去年上半年,衍生金融工具的使用给券商净利润添彩不少,但今年上半年,即便是在衍生金融工具投资上表现较好的几家券商,其收益对公司净利润的贡献也大不如前。上述投资收益排名前三位的券商,投资收益占公司净利润的比例更是以砍半锐减。

今年上半年,广发证券投资收益占净利润的比例为18.2%,去年同期占比约50.7%;华泰证券占比20.21%,去年同期占比约41.21%;差距最明显的海通证券占比仅9.15%,而其去年同期占比约53.26%。

某券商系期货公司财务总监表示,券商持有衍生金融工具的目的一般是做套利对冲或现货保值,虽然衍生金融工具投资收益下降,但其持有的现货投资收益有可能是上升的,因为现在国内没有个股期权,许多券商可能持有一篮子股票,但仅有部分是用股指期货套保的。

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