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明年大宗商品價格水平高于今年

2019-12-04

明年大宗商品价格水平高于今年

2013年,全国大宗商品价格水平小幅回落,预计新的一年内大宗商品价格将由降转升,由此增加下游PPT和CPI指数成本推力,其中CPI涨幅在3%左右,有些月份PPT指数也将由负转正即便如此,新的一年内物价涨幅继续在可控范围之内,国家决策部门应当坚持稳增长与促改革目标不动摇,并适当提高对于物价上涨的调控容忍度

明年大宗商品价格水平温和上升

虽然2013年大宗商品市场供大于求,以及人民币较大幅升值导致进口成本下降,但整体价格水平依然高位运行,未出现深幅跌落据测算,2013年11月份,全国大宗商品价格指数为139.7点,比去年同期下降3.56%重要大宗商品价格中,橡胶类、能源类与有色金属类同比降幅较大,分别下降26%、7.5%和5.7%;而农产品类则上涨2.7%,矿产类上涨2%预计年内几个月价格水平相对稳定,全年大宗商品价格指数下降2%左右

稳增长、调结构、促改革,为2014年中国宏观调控的政策着力点上述三个方面宏观调控,相辅相成,从不同侧面推动中国经济增速企稳回升与此同时,三中全会释放出的改革信号以及最新宏观数据向好,亦提升了市场对中国经济回暖信心,预计全年GDP增速达到或者接近8%,高出2013年增长水平受其影响,全国大宗商品市场需求状况好于上年,刺激新增资源,尤其是进口较多增长,全年价格水平温和上升,上涨幅度在1%左右,不会出现大幅跌落局面

2014年不同大宗商品价格走势各异其中矿产类价格较为稳定,国际市场石油价格将围绕100美元/桶波动,进口铁矿石到岸平均价格120美元/吨左右,国内天然气价格会有10%以上幅度上涨,煤炭价格触底回升

金属类稳中有升其中钢材价格震荡扬升,总体涨幅在2%左右;多数有色金属价格小幅扬升;贵金属价格震荡幅度较大,如果黄金行情被空方打压,真的跌穿1000美元/盎司关口,势必遭遇全球,尤其是中国实物黄金买盘的强大阻击,导致大量实物金银退出流通,促成金银价格大幅反弹

农产品类价格居高不下旺盛刚性需求、成本增加及供应受天气影响的不确定性,使得全球粮食、油料等农产品价格相对坚挺天然橡胶因为库存压力较大,市场行情较为疲软,但全球汽车与建筑行业存在超预期复苏很大可能,一旦成为现实,亦会推动天然橡胶价格强劲扬升,重新回到24000元人民币/吨上方

价格温和上升来自七个方面支撑

2014年大宗商品价格水平温和上升,不会出现深幅跌落

,主要来自以下几个方面的支撑

一是世界经济全面复苏2014年世界经济可能呈现全面复苏态势在美国、日本继续复苏势头的同时,欧元区经济增速将会达到1.3%,扭转上年停滞局面欧美发达国家的经济复苏,势必为全球经济增长带来动力2013年下半年以来,欧美国家住宅市场趋向活跃,全球制造业明显好转,其中10月份摩根大通全球制造业PMI指数升高至53.2,创下自2011年5月以来的最高点,尤其是欧美数据更为抢眼,其中10月份美国供应管理协会制造业指数劲升到57.3,预期新订单指数则提高至63.6;10月中国采购经理人指数为51.4,也好于预期这些数据显示世界经济趋向全面复苏,推动大宗商品需求重新旺盛起来

二是国内经济增速高出上年十八届三中全会释放出的改革信号以及最新宏观数据向好,亦提升了市场对中国经济回暖信心2014年,出口需求方面,虽然受到境外反倾销和人民币较大幅度升值不利影响,但由于世界经济全面复苏,尤其是发达国家复苏加快刺激,中国外贸出口情况会好于上年,由此带动大宗商品的间接出口,其中粗钢(钢材折算)的直接与间接出口量超过亿吨受到内外需求向好的共同拉动,预计全年GDP增速接近或者达到8%,高出3013年增长水平,进而夯实大宗商品市场升温基础

三是环保等成本提高从今后发展来看,大宗商品生产成本呈现增加趋势,尤其是国内环保执法力度增强,推动环保等方面成本提高,对于大宗商品价格影响很大比如新一年内国内铁矿石环保成本会有较多增加,致使其边际成本升高至120美元/吨以上受其影响,尽管2014年全球铁矿石有可能供大于求,价格存在下行空间,但国内铁矿石边际成本上移,亦会对矿石行情形成很大支撑,致使价格跌落空间有限铁矿石是这样,其它大宗商品,尤其是矿产类和冶炼类资源产品价格也大都如此

四是治理污染抑制落后产能释放中国加大环保力度,在提高环保成本的同时,也会对于排污不达标的落后产能释放形成很大抑制,有利于改善供求关系,减轻价格扬升的供应压力

五是资源产品更多实施市场定价因为多种因素影响,总体来看,国内水、电、油、气等资源产品价格偏低,有些甚至与其成本倒挂这种人为扭曲的价格体系,不利于建立资源节约型社会与生态保护,进而损害全社会的健康、和谐发展十八届三中全会强调市场在配置资源过程中起决定作用鉴于目前煤炭等能源产品价格的较多回落,预计决策部门会抓住这一有利时机,在2014年内加快中国资源产品价改步伐,更多地实施市场定价随着市场机制在资源定价因素中比重提高,比价关系的理顺,上述资源产品价位也存在上移要求

六是部分产品深跌提供反弹空间2013年,部分大宗商品价格出现较大幅度跌落,如煤炭、橡胶等其中天然橡胶期货价格跌破20000元/吨关口这些商品价格的较大幅度跌落,为新一年内的价格反弹,提供了一定空间

七是流动性继续兴风作浪美联储退出QE将是一个较长时期过程,其完全退出可能要等到2015年不仅如此,前期极度宽松货币政策所释放的流动性至今缺乏回收途径,依然大量存在市场各个角落,同时,美联储退出QE也就意味着实体经济需求形势明显好转随着世界经济的全面复苏,大量流动性也将重返市场,推波助澜价格行情届时大宗商品行情的推升因素,将由以往的单一货币因素,转换为货币与需求因素的共同支撑

大宗商品价格指数将由负转正

2013年,中国大宗商品整体价格水平小幅回落,致使下游PPT指数一直在负数区间运行,但即便如此,终端商品价格指数CPI全年涨幅仍然接近3%,其中四季度CPI同比涨幅将在3%以上预计2014年内全国大宗商品价格指数(CCPI)将由负转正,并且终端消费品需求水平提高,由此将会增加新一年内下游两大物价指数,PPT与CPI的成本推力预计全年CPI涨幅在3%左右,甚至有可能超出3%,食品、房租、交通、及服务费用仍是物价上涨的重要领域,有些月份PPT指数也将由负转正即便如此,新一年内物价涨幅继续在可控范围之内,国家宏观调控还是应当坚持稳增长与促改革目标不动摇,并适当提高对于物价上涨的调控容忍度

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