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有色金属财政悬崖仍主导市场情绪

2019-08-14

有色金属:财政悬崖仍主导市场情绪 - 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基本金属--“财政悬崖”未决,金属价格窄幅震荡上周基本金属价格涨跌互现,总体震荡盘整,LMEX周涨幅0.05%。美国公布的经济数据好坏参半,初请失业金人数降至 5万人,好于市场预期的 6万人;但12月消费者信心指数降至65.1的四个月低点。由于美国财政谈判的不确定性令工业金属前景蒙尘,且加之圣诞节假期各个市场交投均清淡,外盘基本金属价格波动不大。周末开市,因中国公布的经济数据令人鼓舞,巩固了全球最大金属消费国的经济复苏的迹象,铜、铅、锡价格在清淡交投中略有反弹。短期来看美国财政悬崖谈判仍是市场关注的焦点,且在结果出炉前金属价格难以走出持续性行情。

黄金--等待消息上周金价横盘整理,周五COMEX期金报收1655.9美元/盎司,小幅下跌0.25%。目前距离财政悬崖仅有数日,市场对两党谈判的担忧促使避险情绪有所升温,从而对金价提供了支撑。后市来看,美国国会两党就财政悬崖问题谈判进展对金价走势较为关键,贵金属仍处于横盘震荡等待消息阶段。

小金属及铁合金--稀土需求仍然疲弱,商家比较看好明年市场上周我们跟踪的小金属产品价格变动较大的是稀土产品(下降 ~25%),钛产品(下跌1~ %),锆加工产品(下跌4~5%),钨产品(下跌0.5~2%),钼产品价格小幅上涨1.5%左右,其余产品价格基本保持平稳。我们认为稀土下游企业开工率低的状况估计会持续到春节前,价格也将依旧偏弱。 -4月下游补库存将推动稀土价格新一轮上涨行情。稀土价格具有高弹性特征,在宏观经济回暖的带动下,行业盈利改善会更加显著。

有色金属板块--财政悬崖仍主导市场情绪有色板块跟随大盘上涨,周涨幅 .21%,弱于大市。稀土永磁板块受国储局收储,包钢稀土继续停产等积极消息刺激,有短期投资机会,但实际需求尚未明显复苏;贵金属板块经过前期调整,金价和股价达到阶段低点,如果财政悬崖尘埃落定,则将是较好的配置时机;基本金属方面,中国的经济数据进一步向好,规模以上工业增加值同比连续升高,据传中央政府计划将201 年财政赤字规模扩大至1.2万亿元,扩大赤字有利于基础设施建设投资和减税,利好基本金属板块,但短期财政悬崖主导着市场情绪。

上市公司投资建议重点推荐钨板块:厦门钨业(四季度订单企稳、钨精矿价格反弹)、章源钨业(深加工产品投产),稀土永磁板块(稀土收储等政策支持):包钢稀土、中科三环;以及节能环保板块:格林美(一季度需注意限售解禁风险)。

一周动态信息跟踪及点评奥巴马:目前仍对能达成避免财政悬崖协议持谨慎乐观态度德国财长:欧债危机最糟糕时期已经过去住建部:正在积极研究房产税试点11月规模以上工业企业利润同比增22.8%

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