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信托业协会首发行业报告刚性兑付负面作用已

2019-10-13

  信托业协会认为,对具有条件的信托项目,应逐步解除“刚性兑付”的魔咒。 在中国信托业规模高速增长趋缓之际,7月8日,中国信托业协会在京发布了逾30万字的首份行业发展报告:《中国信托业发展报告()》(下称“《报告》”)。

  《报告》主要介绍了中国信托业在2013年的发展进程和未来发展趋势。《报告》称,困扰信托业多年的“刚性兑付”问题,已开始显现负面作用。从信托业长时间健康发展角度看,信托公司必须理性对待“刚性兑付”策略,对具备条件的信托项目,应该逐步解除“刚性兑付”的魔咒,即使这样会导致短时间阵痛。

  所谓“刚性兑付”,就是信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金以及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处理。事实上,国内并没有哪项条文规定信托公司进行刚性兑付,这只是信托业一个不成文的规定。

  迫切需要加快转型

  进入2013年后,此前快速发展的信托业显现疲态。

  《报告》提供的数据显示,2013年底,全行业68家信托公司管理的信托资产范围为10.91万亿元,同比增长46.05%(上年7.47万亿元),与2012年同比55.30%的增速相比,下落了9.25个百分点,首次结束了自2009年以来连续4年50%以上的同比增长率。

  2014年一季度,信托资产规模11.73万亿元,比年初增长0.82万亿元,增幅7.52%。自2013年一季度以来,信托资产环比增幅一直维持在7%~8.3%之间,结束了2010年至2013年一季度平均单季增幅11.77%的高速增长。

  中国信托业协会认为,增速趋缓根本原因是支撑信托业过去快速发展的主流业务模式,即发挥投行业务功能的融资信托业务模式基础已经开始产生变化,信托业迫切需要加快转型创新。

  从转型方向来看,中国信托业协会专职副会长王丽娟表示,信托业在优化私募投行业务模式、探索资产管理和财富管理的业务转型方面开始进行有益尝试:“在资产管理业务领域,不断推出具有组合管理性质的基金化投资信托产品。如推出TOT、TOF、FOF等,在财富管理业务领域,不断延伸和深度发掘信托制度本身具有的灵活服务功能,推出了资产证券化信托、企业年金信托、土地流转信托、消费服务信托、公益信托、私人财富管理信托、家族信托等一系列全新功能的信托产品和信托服务。”

  逐渐解除“刚性兑付”

  《报告》对于信托业最为关注的“刚性兑付”也给予了正面回应。

  《报告》指出,“刚性兑付”对信托制度重构后信托业的起步发展阶段起到重要支持作用,但负面作用开始显现。《报告》认为“刚性兑付”给行业带来3大弊端:首先,不利于信托产品投资者的成熟;第二,不利于信托公司全面尽职管理能力的提升;第三,招致对行业风险过度关注和不恰当联想。

  事实上,今年起,信托业的刚性兑付已频现危机。从年初中诚信托投资山西振富集团的30亿元矿产信托产品,以第三方接盘形式完成本金兑付但收益低于预期告终,到近期陕国投管理运作的“福建泰宁南方林业信托贷款集合资金信托计划”,融资方目前已无力还款,陕国投自有资金2.1亿元兜底。频频发生的兑付危机为信托业敲响警钟。

  类似的违约事件可能还将上演。(,)研究部统计数据显示,预计2014年将有7966只集合信托产品到期,范围共计达9071亿元;考虑到结合利息支付等因素,今年仅集合信托需兑付的本息将近1万亿元。

  《报告》认为,从信托业长期健康发展角度看,信托公司必须理性对待“刚性兑付”策略,对具备条件的信托项目,应当逐步解除“刚性兑付”的魔咒,即使这样会致使短期阵痛。

  赔偿准备金达90.60亿元

  频发的兑付危机困扰着信托业,中国信托业协会昨日在表示风险可控下,也坦言“风险防控压力增大”。

  王丽娟主要介绍了三种主要风险:1是实体经济风险向信托传递;2是部分交易对手财务困难;三是部分金融机构履职尽责不到位。

  中国信托业协会除逐级逐笔明确风控,严控重点放在房地产、融资平台、矿产等风险隐患进行重点监测。

  另外,2013年以来,对5家信托公司的23笔风险项目启动问责程序,对相干人员和业务团队给予经济处罚、行政处罚和展业限制等处罚措施。

  王丽娟并透露,截至2013年底,全行业计提的信托赔偿准备金已达90.60亿元,实收资本总额为1116.55亿元,净资产为2555.18亿元。

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