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地产库存上升荐14股

2019-11-10

  地产:库存上升 荐14股 201 - 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  11月25日-12月1日交易量和销售均价从周环比角度看,已公布数据的 6个城市中有20个的房地产交易量下降(中值为-4%,而截至11月24日当周为+10%)。从同比角度看,已公布数据的 5个城市中有22个的交易量下降(中值为-10%,而截至11月24日当周中值为+1 %)。与201 年10月的周平均值相比,已公布数据的 5个城市中有26个交易量上升(中值为+12%,而截至11月24日当周为+1 %)。相对而言,一线城市的表现好于二/三线城市,而华南地区的表现领先其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的12个城市中有7个的均价上升(中值为+1%,而截至11月24日当周为-2%)。从三个月累计环比角度看,已公布数据的11个城市中有9个销售均价上升,较此前三个月的中值水平上升1.9%.年初至今表现截至201 年12月1日,已公布数据的 5个城市的11月份交易量周平均值分别较10月份周平均值/2012年下半年均值低10%/ %,但较2012年均值高15%。

  年初至今,已公布数据的26个城市中有19个交易量有所上升,中值同比上升20%(截至11月24日当周的水平为+21%)。在销售均价方面,年初以来27个城市中有2 个城市的房价同比上升(中值为+7%,截至11月24日当周中值水平也为+7%)。

  库存水平我们追踪的1 个城市的总库存环比上升1.7%(而截至11月24日当周上升0.7%)。从过去12个月转动销售面积计算,我们追踪的1 个城市的库存平均消化时间由截至11月24日当周的11. 个月上升至11.4个月。在我们追踪的1 个城市中:1)上海、福州和东莞的库存下降;2)青岛、长春、广州和厦门的库存持稳; )北京、南京、苏州、杭州、宁波和深圳的库存上升。

  投资观点我们的买入建议:龙湖地产(强力买入名单)、绿城房产(强力买入名单)、易居中国、碧桂园、富力地产、合景泰富、世茂房地产、华润置地、恒大地产、万科B、万科A、保利地产A、金地团体和招商地产A。我们的卖出建议:仁恒置地、鹏瑞利信托和荣盛发展。主要下行风险:政策意外收紧/宏观经济硬着陆。主要上行风险:经济状况好于预期/政策放松。

  主要一/二/三线城市总交易量和销售均价注:(1)一线城市是指北京、上海、深圳、广州;二线城市是指天津、南京、成都、长沙、苏州、青岛、大连、重庆、杭州、三亚、西安;三线城市是指南昌、东莞、合肥、昆明、宁波、汕头、蚌埠。(2)由于数据的可获得性,加总成交价的计算是基于周度或月度数据的基础上。

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